Comparative Law Researches

Comparative Law Researches

The Legal and Credit Status of the Project Products’ ‎Sale Contract in the Chain of Project-Oriented ‎Financing Contracts: the Role of Sale’s Contract ‎Terms in Project Bankability

Document Type : Original Research

Authors
Shadi Kasnavi 1
Mahmud Bagheri 2
1 Ph.D. in Oil and Gas law, Faculty of Law and Political Science, University of Tehran, Tehran, Iran
2 Associate Professor of Department of Private Law, Faculty of Law and Political Science, University of Tehran, Tehran, Iran.
Abstract
Project-oriented financing as a method of attracting capital - unlike other methods of financing - does not rely on the credit and guarantee of the investor and requires the bankability of the project, and this bankability itself is affected by the performance of the project and the production of liquidity of the project. In this regard, the sale’s contract as a legal and credit instrument, with a prominent role in generating project liquidity, is considered a key component of the project's bankability, therefore, it is necessary for the lender to be sure of the sale of the product according to the expected conditions. But the implementation of the sale’s contract is also associated with risks, and bankability is realized only on the condition of optimal management of these risks and establishing special contractual conditions for allocating them to actors who have a higher ability to manage risk. In this manner, the design method of the sales contract plays a direct role in attracting capital from the financier for the implementation of industrial projects.
Keywords
Project-Oriented Financing
Sale’s Contract
Bankability
Contractual ‎Term.‎

Subjects

• اشکوه حسین و صبحیه محمد‌حسین، روش تأمین‌مالی پروژه‌محور و شرکتی از منظر حاکمیت پروژه موردکاوی: پروژه‌های بالادستی پارس جنوبی در ایران و قطر، چشم‌انداز مدیریت مالی (1394)
• حاتمی علی و کریمیان اسماعیل، حقوق سرمایه‌گذاری خارجی در پرتو قانون و قراردادهای سرمایه‌گذاری (1394)
• زهدی مسعود، آموزش گام‌به‌گام فنون حرفه‌ای در تأمین منابع مالی و سرمایه‌گذاری، انتشارات هزاره سوم (1395)
• غمامی مجید، تأمین‌مالی پروژه‌های ساخت، بهره برداری و انتقال، فصلنامه حقوق تطبیقی دانشگاه تهران (1386)(فقط نسخه فیزیکی از این فصلنامه در این شماره در دسترس است)
• کسنوی شادی ، تحلیل حقوقی رابطه زنجیره ای بین اسناد در تامین مالی پروژه محور با تمرکز بر صنعت نفت و گاز، رساله دکتری دانشگاه تهران(1399)
• کسنوی شادی و ابراهیمی سید نصرالله و باقری محمود، تحلیل ماهیت حقوقی و اقتصادی تامین‌مالی پروژه‌محور: تعیین سلسله مراتب بین زنجیره قراردادها و چالش تعارض و هماهنگی بین آنها (1399)(مقاله اماده چاپ در بهار 1400 می‌باشد)
• هادی‌زاده منصور ، رویکرد قراردادی نیروگاه جنوب اصفهان، شرکت نیروگاه جنوب اصفهان (1385)
• A. Greif , institutions and the path to the modern Economy: lessons from the medieval trade CUP ,2006
• Cooper, I.A and Habib M. Using project finance to fund infrastructure investments, 25-39 (1996)
• E. R. Yescombe, Public–Private Partnerships Principles of Policy and Finance (2007)
• E.R. Yescombe, principles of project finance (2014)
• Esty, B. C. returns on project-financed investments: evolution and managerial implications (2002)
• Fabrizio Cafaggi, Networks, Inter-Firm Cooperation And Economic Growth Contractual (2011)
• Jakob Mullner, International Project Finance: Review And Implications For International Finance And International Business (2017)
• Jeffrey Delmon, private sector investment in infrastructure: project finance, ppp projects and ppp frameworks (2016)
• John D. Finnerty, Project financing: Assset-based financial engineering (2013)
• John M. Niehuss, International project finance in a nutshell (2015)
• Lei Zhu, David Kim Huat Chua, Identifying critical bankability criteria for PPP projects: the case of china (2018)
• Scott L. Hoffman, the law and business of international project finance, (2008)
• Stefano Gatti, project finance in theory and practice: designing, structuring, and financing private(2013)